美联储可能实施大幅降息，市场或面临剧烈波动

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【美联储可能实施大幅降息，美联面临市场或面临剧烈波动】

⑴ 近期市场普遍预计美联储将降息25个基点，储可场或但法国兴业银行却提出激进的幅降50个基点降息预测，这一预测远超市场主流预期，息市之前市场对如此幅度的剧烈降息的押注不足10%。

⑵ 法国兴业银行的波动这一观点主要基于美国劳动力市场近期动能的急剧下降。过去四个月中非农就业增长显著放缓，美联面临且初步基准修正数据指出就业数据的储可场或创纪录下调，显示出更加疲软的幅降就业态势。

⑶ 考虑到央行政策的息市重点已经转向就业目标，尽管通胀压力依然存在，剧烈法国兴业银行认为美联储目前的波动温和限制性立场可能已经过度，需要进行一次较强的美联面临调整。

⑷ 更大幅度的储可场或降息将被视为对需求疲弱的承认，并有助于减轻劳动力市场给予的幅降进一步压力。8月份的零售销售数据可能仅因物价上涨而小幅增长，这进一步验证了实际经济活动正在降温的看法。

⑸ 当前利率市场对50个基点降息的概率被低估，若美联储采取更大幅度的降息，将构成明显的鸽派意外，这可能在外汇市场上重创美元，并重新激发长期低位的外汇期权隐含波动率需求。