英伟达的“甜蜜烦恼”：现金过多

本周，甜蜜烦恼英伟达宣布将以20亿美元入股芯片设计公司Synopsys，英伟这也是现金其在今年宣布的一系列重大投资中的最新一笔。

此外，过多英伟达还计划向诺基亚投资10亿美元，甜蜜烦恼向英特尔投资50亿美元，英伟向Anthropic投资100亿美元——仅这四项投资的现金承诺总额就高达180亿美元，尚未计入其他小规模的过多风险投资。

更大的甜蜜烦恼一笔投资是计划在未来几年投入1000亿美元购买OpenAI股份，尽管公司首席财务官科莱特·克雷斯在瑞银全球科技与人工智能会议上透露，英伟具体协议尚未达成。现金

尽管涉及的过多金额巨大，但英伟达拥有足够的甜蜜烦恼现金来实现这些交易。

截至10月底，英伟英伟达的现金现金和短期投资总额达到606亿美元，较2023年1月的133亿美元大幅增加。OpenAI发布ChatGPT后，英伟达的芯片因此成为最受欢迎的科技产品。

随着公司从游戏技术制造商转型为市值最高的公司，其资产负债表异常稳健，投资者对公司如何利用这些现金充满期待。

首席执行官黄仁勋在财报电话会议上曾表示：“还没有公司的发展能达到这样的规模。”

据FactSet分析师预测，英伟达今年将产生968.5亿美元的自由现金流，未来三年自由现金流预计将达到5760亿美元。

有分析师希望看到英伟达更多地采用现金进行股票回购。

Research分析师本·雷茨斯在一份报告中表示：“英伟达在未来几年将产生超过6000亿美元的自由现金流，应该会有充足的资金用于股票回购。”

公司董事会在8月批准增加600亿美元的股票回购授权，前三季度已花费370亿美元用于股票回购和股息。

黄仁勋表示：“我们会继续进行股票回购。”

除了回购股票，英伟达还在进行其他战略性举措。

他指出，强大的资产负债表增强了客户和供应商对未来订单的信心。黄仁勋表示：“我们的声誉和信誉是难以置信的。”

为了确保按时交付下一代产品，首席财务官克雷斯强调了充足现金的重要性，因为主要供应商如富士康和戴尔可能需要运营资金来管理库存。

黄仁勋称，公司对像OpenAI这样的公司的投资是“非常重要的工作”，并表示这将推动AI和英伟达芯片的进一步消费。他补充道，所有投资都与扩大Cuda覆盖范围和生态系统相关。

据10月份的一份文件，英伟达已向私营公司投资了82亿美元，这些投资已取代了以往的并购。

英伟达2020年以70亿美元收购Mellanox是其最大的一笔收购，为当前的AI产品奠定了基础——这些产品是一整套服务器，售价约为300万美元。

然而，英伟达在尝试以400亿美元收购芯片技术公司Arm时，因监管问题而取消了交易。

在美国和英国监管机构关注其对行业竞争的影响后，英伟达未能完成该计划。近年来，尽管收购了数家小公司来强化工程团队，但自Arm交易失败后尚未完成一笔数十亿美元的并购。

克雷斯在一场投资者会议上表示：“考虑重大的并购机会很困难，希望有这样的机会出现，但这并不容易。”